Dün ABD’de açıklanan ISM İmalat PMI beklentilerin altında kalması ve Fed’den sıkı bildirilerin gelmesi (Bostic politika faizinin %5,00-5,25 aralığına yükseltilmesi gerektiği görüşünü sürdürdüğünü açıkladı, Kashkari de bu ay 50 baz puanlık faiz artışını destekleyebileceğini söyledi.) risk iştahını olumsuz etkiledi. Bu ortamda, ABD 2 yıllıklarında %4,9, 10 yıllıklarında ise %4 düzeyleri test edildi. Dow Jones ve S&P 500 %0,1 ve %0,5 düşüş kaydederken, Nasdaq endeksi %0,7 ekside kapattı. Avrupa’da da piyasalar negatif kapattı. Euro Stoxx 50 endeksi %0,5 düşüş kaydetti. Yurtiçi tarafta BİST-100 ardışık 3. işlem gününde yükselişine devam etti. Endekste kapanış 5.323’den gerçekleşirken, günlük %1,6’lık yükseliş kaydedilmiş oldu. İşlem hacmi de 85,1 milyar TL’yi gösterdi. BİST-100’deki 75 hissenin artıda kapattığı endekste, THYAO, SISE ve EREGL’deki yükselişler tesirli oldu. KOZAL, DOAS ve AEFES endeksten negatif ayrıştı. Bu sabaha bakıldığında ABD’de tahvil faizlerinde yükseliş devam ediyor. Hem ABD hem Avrupa vadelileri eksi bölgede seyrediyor. Asya’da da piyasalar kırmızı bölgede, Japonya hariç MSCI Asya Pasifik endeksi %0,3 ekside. BİST-100’ün ise güne hafif alıcılı bir açılışla başlamasını bekliyoruz. Dün açıklanan THYAO ve SAHOL finansallarının beklentilerden iyi gelmesi, İş Bankası’nın kar hissesi açıklaması ile TOFAŞ’ın Stellantis’in Türkiye iştiraki Stellantis Otomotiv Pazarlama’yı devralmak için anlaşma sağlamasının endeksi olumlu etkileyeceğini düşünüyoruz. Makro takvimde bugün yurtiçinde PPK özeti açıklanacak. Avrupa Bölgesinde TÜFE ve ECB toplantı tutanakları izlenecek. ABD’de ise haftalık işsizlik maaşı müracaatları takip edilecek. Ayrıyeten Fed’den Waller, BoE’den Pill ve ECB’den Schnabel’in konuşması izlenebilir.
�
Makroekonomi
Ayrıca Avrupa genelinde son ekonomik görünüme ait bilgi veren şubat ayı S&P Küresel imalat bölümü sonuncu PMI verileri izlendi. Buna nazaran, şubatta imalat PMI’lar, Almanya’da 46,5’ten 46,3’e ve Fransa’da 47,9’dan 47,4’e hafif gerileyerek imalat sektöründe daralma hızının hafif arttığına, Euro Bölgesi’nde 48,5’te yatay seyrederek daralma hızının korunduğuna ve İngiltere’de ise 49,2’den 49,3’e hafif yükselerek daralma suratının hafif yavaşladığına işaret etti.
Almanya’da şubat ayında öncü TÜFE’nin aylık artış suratı %1’den %0,8’e yavaşlamakla birlikte beklentilerin (%0,5 artış) üzerinde gelirken, yıllık bazda ise %8,7 düzeyinde yatay seyretti ve böylelikle ekim ve kasım aylarında ulaşılan %8,8 düzeyindeki rekor düzeye yakın gerçekleşti, beklentiler ise %8,5 düzeyine yavaşlaması istikametindeydi. Şubatta AB uyumlu TÜFE’nin artış hızı ise %0,5’ten %1’e yükselerek beklentileri (%0,7 artış) aşarken, yıllık bazda ise %9,2’den %9,3 düzeyine yükseldi, beklentiler ise %9 düzeyine yavaşlaması tarafındaydı.
Yurt içinde ise, şubat ayında S&P Global/İSO Türkiye imalat PMI, bir evvelki aya nazaran yatay seyrederek 50,1 düzeyinde gerçekleşti ve böylelikle büyüme bölgesindeki seyrini ikinci aya taşıdı.
- Detaylara bakıldığında, zelzelelerin girdi temini ve teslimatında neden olduğu zorluklar nedeniyle tedarikçilerin teslimat müddetlerinde son 10 ayın en yüksek oranlı artışının kaydedildiği ve birtakım firmalarda operasyonları aksatarak üretim hacmini de azalttığı, bu kapsamda takip edilen 10 daldan dokuzunda üretimin azaldığı belirtilmekte. Bununla birlikte üretim düşüşünün, ölçülü düzeyde kaldığı gözlenmekte.
- Şubatta üretimde en sert düşüşün yaşandığı dal besin eserleri imalatı olurken, ikinci en sert düşüş ise elektrikli ve elektronik eserler kesiminde kaydedildi.
- Yalnızca ana metal endüstrinin büyüme sergilediği ve bu kesimdeki büyümenin son iki yılın en yüksek suratına ulaştığı tabir edilmekte.
- Şubatta besin eserleri ve metalik olmayan mineral eserler dalları hariç başka tüm kesimlerde teslimat mühletleri artış kaydetti. En büyük teslimat gecikmeleri ise giysi ve deri eserleri ile kara ve deniz taşıtları imalatı dallarında oldu.
- Ayrıca yeni siparişlerdeki yavaşlamanın, deprem nedeniyle hızlandığı, bununla birlikte düşüşün son 16 ayın ikinci en ölçülü düzeyinde gerçekleştiği belirtilmekte. Ayrıca yeni ihracat siparişlerinde de yavaşlama olduğu görülmekte.
- Öte yandan, sarsıntıların üretim üzerindeki olumsuz tesirlerine karşın sektörlerin birçoğu istihdam artışını sürdürdü. En güçlü istihdam artışı ise makine ve metal eserleri imalatında, en besbelli istihdam düşüşü ise üretimin daralma eğilimini sürdürdüğü dokuma kesiminde kaydedildi.
- Bunun yanında, girdi fiyatları artışının şubatta genel olarak düşüş sergilediği, girdi fiyatlarındaki artışın sırf tedarik zincirlerindeki aksamalardan ağır olarak etkilenen giysi ve deri eserleri ile kara ve deniz taşıtları imalatı dallarında hızlandığı, satış fiyatları artışının ise birçok bölümde yavaşlamasının yanında tüm kesimlerde 2022 yılı ortalamalarının altında seyrettiği belirtilmekte.
Ayrıca İTO tarafından yayınlanan Ücretliler Geçinme İndeksi bültenine nazaran, şubat ayında perakende fiyatlarda aylık artış suratı %5,94’ten %3,83’e yavaşlarken, yıllık artış ise %79,68’den %78,62’ye yavaşladı. Harcama kümeleri bazında bakıldığında ise, şubatta aylık bazda tüm alt kümelerde artışlar görüldü. Şubatta aylık bazda en yüksek artış, sıhhat ve ferdî bakım kümesinde (%8,01) gözlenirken, onu besin kümesi (%5,37),kültür eğitim ve cümbüş kümesi (%4,61),konut eşyası (%4,53),konut kümesi (%0,92),ulaştırma ve haberleşme kümesi (%0,45) ve giysi kümesi (%0,09) izledi. Giysi kümesinin mevsimsel fiyat hareketlerine bakıldığında ise çoklukla şubat aylarında düşüş sergilediği görülmekte ve şubat ayları düşüş ortalaması %4,48 düzeyinde bulunmakta. Buna rağmen, besin, konut, sıhhat ve ferdî bakım ile ulaştırma ve haberleşme kümelerinde aylık fiyat artış suratları şubatta yavaşlama kaydetti.
Yurt dışında bugün bilgi takvimine bakıldığında,
ABD tarafında, istihdam piyasası datalarından, 24 Şubat haftasına ait haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi TSİ 16.30’da izlenecek. Son açıklanan haftalık yeni işsizlik maaşı başvuruları verisi, 195 bin kişi seviyesinden 192 bin kişi seviyesine hafif gerilemekle birlikte düşük seviyelerdeki seyrini sürdürmüştü ve istihdam piyasasında sıkı görünümün korunduğuna işaret etmişti.
Ayrıca TSİ 22’de Fed İdare Şurası Üyesi Waller’ın ve TSİ 18’de BoE Başekonomisti Pill’in konuşmaları, Fed’in ve BoE’nin para politikasına yönelik olası yeni sinyaller bakımından yakından takip edilecek.
Avrupa tarafında, piyasaların odak noktasında TSİ 15.30’da ECB’nin 1-2 Şubat tarihli toplantısına ilişkin tutanakların yayınlanması olacak. ECB, son toplantısında faizleri beklentilerle uyumlu olarak 50 baz puan artırmıştı. Karar metninde, faizlerin, enflasyonun %2’lik maksada dönmesi için önemli biçimde sınırlayıcı düzeyde tutulacağı ve faizlerin istikrarlı bir süratle yükselmeye devam etmesinin beklendiği belirtilerek, mart ayındaki toplantıda faizleri 50 baz puan daha artırmanın değerlendirildiğine işaret edilmişti. Öte yandan Lagarde, şubat aynın ortalarında yaptığı son açıklamasında, güç ve besin fiyatlarını hariç tutan çekirdek enflasyonun hala yüksek düzeyde olduğunu belirterek, temel enflasyon baskıları göz önüne alındığında, martta gerçekleştirecekleri toplantıda faiz oranlarını 50 baz puan daha artırmayı planladıklarını ve akabinde para siyaseti duruşunu değerlendireceklerini tabir etmişti.
Ayrıca ECB’nin para politikasına da yön verecek olan enflasyon verilerinden, Euro Bölgesi’nde şubat ayı TÜFE öncü verisi TSİ 13’te takip edilecek. Euro Bölgesi’nde ocak ayında manşet TÜFE, aylık %0,2 gerileyerek düşüşünü üçüncü aya taşırken, yıllık bazda ise %9,2’den %8,6 seviyesine gerileyerek mayıs ayından bu yana en düşük seviyede gerçekleşmişti. Yıllık bazda manşet TÜFE ekim ayında %10,6 ile rekor seviyeye ulaşmıştı. Yıllık bazda çekirdek TÜFE ise ocakta %5,2’den %5,3 düzeyine ulaşarak yeni bir rekor düzeye yükselmişti.
Yurt içinde ise, TSİ 14’te TCMB’nin şubat ayı PPK Toplantı Özeti yayınlanacak.
Diğer yandan, bugün TCMB tarafından haftalık DTH, rezerv ve sermaye hareketleri istatistikleri yayınlanacak.
- Yurt içi yerleşiklerin dolarizasyon hareketine BDDK’nın yayınladığı günlük verilerden de bakıyoruz. 24 Şubat haftasında toplam DTH miktarı 4,87 milyar USD (bireysel 2,19 milyar USD düşüş ve kurumsal 2,68 milyar USD düşüş) azaldı. Toplam YP mevduatın toplam mevduat içerisindeki oranı %43,6’dan %42,4’e geriledi. TL kredilerde haftalık %1,96 artış, YP kredilerde %0,64 düşüş, toplam kredilerde ise kur etkisinden arındırılmış bazda baktığımızda %1,14 artış görmekteyiz.
- TCMB Analitik Bilanço verilerine göre, 24 Şubat haftasında toplam ve net rezervin azaldığını hesaplamaktayız. İlgili haftada toplam rezervin 1,3 milyar USD azalışla 121,3 milyar USD seviyesine, net uluslararası rezervin de 1,1 milyar USD azalışla 20,3 milyar USD’ye geldiğini öngörmekteyiz.
Şirket haberleri
Başkent Doğalgaz GMYO (BASGZ, Nötr): Şirketin 2022 yılı 4. çeyrek net periyot kârı 356,5mn TL olarak açıklanmıştır. 4Ç2021’de de Şirket 304,8mn TL net dönem kârı kaydetmişti. Şirket’in bu çeyrekteki satış gelirleri geçen yılın birebir periyoduna nazaran %187,4 oranında artarak 7.444mn TL olmuştur. Satışların maliyeti de %206,4 oranında artan Şirket’in 4Ç2022’deki brüt karı da bir evvelki yılın 4. çeyreğine nazaran %46,4 oranında artmış ve 449,6mn TL’ye yükselmiştir. Brüt kar marjı 5,8 puan düşüşle %6’yı göstermiştir. Operasyonel masrafları %11 oranında azalan şirket, öbür faaliyetlerden 207,9mn TL net sarfiyat kaydetmiştir. Buna bağlı olarak faaliyet kârı 213,5mn TL olmuştur. FAVÖK ise %44,4 artışla 478,8mn TL düzeyinde gerçekleşirken, FAVÖK marjı da yıllık olarak 6,4 puan gerilemeyle %6,4 olmuştur. Yatırım faaliyetlerinden 114,1mn TL gelir elde eden şirketin ana paydaşlık net devir kârı 365,5mn TL olarak gerçekleşmiştir.
2022 yılı net periyot karı, geçen yıla nazaran %46,7 azalarak 382,2mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Eczacıbaşı İlaç (ECILC, Sınırlı Pozitif): Şirket’in 4Ç2022’deki ana paydaşlık net devir karı 3.672,1mn TL olarak açıklanmıştır. Geçen yılın birebir çeyreğinde ise Şirket, 936,8mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydetmişti. Satış gelirleri bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %130,8 oranında büyüyerek 696,6mn TL’ye yükselirken, brüt kar %163,2 oranında artmış ve 256,6mn TL olmuştur. Operasyonel giderler ise aynı dönemler itibarıyla %147,5 oranında artarak 220,6mn TL’ye yükselmiştir. Şirket öteki faaliyetlerden ise 72,4mn TL gelir kaydetmiştir, geçen yılın tıpkı çeyreğinde bu sayı kurlardaki değişime bağlı olarak 445,5mn TL idi. Böylelikle faaliyet karı geçtiğimiz yıla nazaran %76,1 oranında azalarak 108,5mn TL olmuştur. Şirket, yatırım faaliyetlerinden gerçeğe uygun kıymet hesaplaması kaynaklı 3.982,1mn TL net gelir kaydetmiştir. 4Ç22’de finansman tarafında 146,9mn TL gider oluşan Şirket’in son olarak 272,6mn TL’lik vergi gideri sonrası 2022 yılının dördüncü çeyreğinde 3.672,1mn TL ana ortaklık net dönem karı oluşmuştur.
Dördüncü çeyrek karı ile birlikte Şirket’in 2022 yılı ana paydaşlık net devir karı 4.177,8mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket 2021 yılında 1.263,6mn TL ana iştirak net devir karı kaydetmişti.
Koza Altın (KOZAL, Negatif): Şirket’in 2022 yılının son çeyreğindeki net dönem karı bir önceki yılın aynı dönemine göre %20,9 oranında azalarak 900mn TL olmuş ve hem bizim tahminimiz olan 1.119mn TL’nin, hem de piyasanın ortalama kar varsayımı olan 1.248mn TL’nin altında gerçekleşmiştir. Satış gelirlerinin beklentimizin altında gelmesi ve tahminimizden daha düşük vergi gideri sapmada önemli faktörler olmuştur. Şirket’in satış gelirleri yıllık %4,6 oranında gerileyerek 1.088mn TL’ye (Beklenti: 1.945) düşerken, brüt kar 617,9mn TL ile yalnıza %1,7 oranında artış göstermiştir. Öte yandan, Şirket’in faaliyet masrafları 232,7mn TL gerçekleşirken, FAVÖK %19,9 oranında düşmüş ve 4Ç2022’de 455,3mn TL (Beklenti: 1.052mn TL) olmuştur. FAVÖK marjı ise 8 puan düşerek %41,8’e gerilemiştir. Son olarak, yatırım faaliyetlerinden net gelirler 548,9mn TL olmuştur.
Son çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2022 dönemindeki net karı yıllık %33,5 oranında artarak 4.010mn TL’ye yükselmiştir.
Koza Anadolu (KOZAA, Sınırlı Negatif): Şirket’in 4Ç2022’deki ana paydaşlık net periyot karı yıllık %21,6 oranında artarak 414,9mn TL’ye çıkmıştır. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2022’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,3 oranında düşerek 1.133mn TL’ye gerilerken, brüt kar %2,5 oranında azalmış ve yılın son çeyreğinde 614,1mn TL olmuştur. Operasyonel sarfiyatlar ise 258,3mn TL gerçekleşirken, Koza Anadolu’nun FAVÖK’ü 4Ç2022’de 432,6mn TL ile yıllık %25,6 oranında gerilemiştir. FAVÖK marjı ise %38,2 ile yıllık 10,9 puan düşmüştür. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler ise 4Ç2022’de 595,9mn TL olmuştur. Sadece 34,2mn TL’lik vergi gideri sonrasında Şirket’in 2022 yılının son çeyreğindeki ana iştirak net devir karı 414,9mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2022 dönemindeki ana ortaklık net karı yıllık %25,8 oranında artarak 1.584mn TL’ye çıkmıştır.
İpek Doğal Güç (IPEKE, Sınırlı Negatif): Şirket’in 4Ç2022’deki ana paydaşlık net periyot karı yıllık %22,7 oranında artarak 217,8mn TL’ye çıkmıştır. Şirket’in satış gelirleri 4Ç2022’de bir önceki yılın aynı dönemine göre %4,3 oranında düşerek 1.135mn TL’ye gerilerken, brüt kar %3 oranında azalmış ve yılın son çeyreğinde 613,7mn TL olmuştur. Operasyonel masraflar ise 262mn TL gerçekleşirken, Şirket’in FAVÖK’ü 4Ç2022’de 429,2mn TL ile yıllık %26,1 oranında gerilemiştir. FAVÖK marjı ise %37,8 ile yıllık 11,2 puan düşmüştür. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler ise 4Ç2022’de 592,2mn TL olmuştur. Sadece 34,2mn TL’lik vergi gideri sonrasında Şirket’in 2022 yılının son çeyreğindeki ana paydaşlık net devir karı 217,8mn TL olarak gerçekleşmiştir.
Dördüncü çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2022 dönemindeki ana ortaklık net karı yıllık %26,6 oranında artarak 836,5mn TL’ye çıkmıştır.
Petkim (PETKM, Sınırlı Negatif): Şirket’in 2022 yılı son çeyreğinde ana ortaklık net dönem karı 822,2mn TL ile hem bizim beklentimiz olan 702mn TL’nin hem de ortalama piyasa beklentisi olan 557mn TL’nin üzerinde gerçekleşmiştir. Şirket bir evvelki yılın birebir periyodunda 1.529,3mn TL ana paydaşlık net devir karı kaydetmişti. Tahminimizdeki sapmada, operasyonel karlılığın beklentimizden epey düşük gerçekleşmesine rağmen yüksek vergi geliri (990mn TL) kaydedilmesi tesirli olmuştur. Şirket son çeyrekte 148,6mn TL Faiz Amortisman Vergi Öncesi Ziyan kaydetmiştir.
Şirketin satış gelirleri son çeyrekte bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %6,7 oranında azalarak 8,9 milyar TL’ye (ortalama beklenti 12,8 milyar TL idi) gerilemiştir. Satışların maliyeti ise aynı dönemde %16,7 oranında yükselmiş ve buna bağlı olarak brüt kar %96,9 oranında azalarak 61,9mn TL’ye gerilemiştir. Operasyonel masraflar birebir devirde %24,6 oranında artarken, öteki faaliyetlerden 4Ç2022’de 11,3mn TL gelir (4Ç2021’de 797,1mn TL) kaydedilmiştir. Böylelikle 463,6mn TL faaliyet ziyanı oluşmuştur. Yatırım faaliyetlerinden net gelirler ise yatırım hedefli gayrimenkuller paha artışı kaynaklı 4Ç2021’deki 311,2mn TL’den 4Ç2022’de 818mn TL’ye yükselmiştir. Tıpkı periyotta 579,9mn TL net finansman sarfiyatı (4Ç2021 497,6) kaydedilmiştir. Böylelikle 225,5mn TL vergi öncesi net devir ziyanı oluşmuştur. 990,1mn TL’lik vergi geliriyle birlikte Şirket son çeyreği 822,2mn TL ana ortaklık net dönem karı ile kapamıştır.
Son çeyrek kar rakamıyla birlikte Şirket’in 2022 yılı ana paydaşlık net periyot karı %20,7 oranında artarak 6.580,3mn TL’ye ulaşmıştır.
�
Polisan Holding (POLHO, Sonlu Pozitif): Polisan Holding’in 4Ç2022’deki ana paydaşlık net periyot karı 1.183,5mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bir evvelki yılın birebir periyodunda Şirket, 155,1mn TL ana paydaşlık net periyot karı kaydetmişti. Şirket’in satış gelirleri 2022 yılını son çeyreğinde 1.018mn TL gerçekleşerek yıllık %52,4 oranında artarken, brüt kar 185,4mn TL olmuş ve yıllık %15,3 oranında artış göstermiştir. Operasyonel masraflar tıpkı devirde %98,7 oranında artışla 80,9mn TL olurken, Şirket’in FAVÖK’ü de tıpkı periyotta %6,8 gerileyerek 120,9mn TL’ye düşmüştür. FAVÖK marjı ise 8 puan azalarak %12,7 olmuştur. Özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan bu çeyrekte 90,8mn TL gelir kaydedilirken, yatırım faaliyetlerinden 1.009mn TL gelir (Yatırım amaçlı gayrimenkul değer artışı karı: 978,9mn TL) elde edilmiştir. 47,7mn TL’lik net finansman sarfiyatı ve 53,7mn TL vergi geliri sonrasında Şirket’in 4Ç2022’de ana iştirak net periyot karı 1.183,5mn TL olmuştur.
Son çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2022 karı 1.632mn TL olmuştur. 2021 yılında 279,9mn TL kar yazılmıştı.
Sabancı Holding (SAHOL, Sınırlı Pozitif): Sabancı Holding’in 2022 yılı son çeyrek ana iştirak net periyot karı bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %221 oranında artarak 16.613mn TL’ye çıkmış ve hem bizim beklentimiz olan 11.057mn TL’nin hem de piyasa beklentisi olan 10.423mn TL’nin oldukça üzerinde gerçekleşmiştir. Yüksek kar rakamında Akbank, Aksigorta, Akçansa, Çimsa ve Enerjisa Enerji’nin beklentilerin üzerinde kar açıklaması tesirli olmuştur.
Son çeyrek kar sayısıyla birlikte Holding’in 2022 yılı ana ortaklık net dönem karı 43.828mn TL’ye ulaşmıştır. Holding 2021 yılında 12.032mn TL ana paydaşlık net devir karı açıklamıştı.
Ayrıca, Şirket İdare Şurası pay başına brüt 1,75TL (net 1,575TL) kar hissesi dağıtım teklifini Genel Şura onayına sunma kararı almıştır. Teklif edilen kar hissesi hak kullanım tarihi 3 Nisan 2023 olup, son kapanış bedeline nazaran temettü randımanı %3,9 olarak hesaplanmaktadır.
Türk Hava Yolları (THYAO, Pozitif): THY 2022 yılının son çeyreğinde 8,9 milyar TL (473mn USD) net periyot karı kaydetmiştir. Piyasanın kar beklentisi 6,4 milyar TL, bizim kar beklentimiz 4,8 milyar TL idi. Tahminimizdeki sapmada marjların beklentimizden düzgün gerçekleşmesi ile vergi sarfiyatı beklentimize rağmen vergi geliri kaydedilmesi tesirli olmuştur. Şirket 4Ç2021’de 1.981mn TL (225mn USD) net dönem karı kaydetmişti. Satış gelirleri 4. çeyrekte %139 oranında artarak 88 milyar TL’ye (Piyasa beklentisi: 86,3 milyar TL) yükselen şirketin satışların maliyeti %149 artmış ve 68,1 milyar TL olarak gerçekleşmiştir. Böylece brüt kar 19,9 milyar TL olmuştur. Brüt kar marjı %22,6’yı göstermiştir. Aynı dönemde operasyonel giderler 8,4 milyar TL olmuştur. Diğer faaliyetlerden ise 4Ç2022’de 1,2 milyar TL net gelir kaydedilmiştir. Böylelikle Şirket’in faaliyet karı 12,7 milyar TL olmuştur. 4. çeyrekte yatırım faaliyetlerinden özellikle finansal yatırımlar faiz geliri ile devlet teşvikleri kaynaklı 2,4 milyar TL net gelir kaydedilmiştir. Ek olarak, iştiraklerden net gelirler çoğunlukla Sun Express ve TGS kaynaklı 315mn TL’yi göstermiştir. Şirketin FAVÖK sayısı 4Ç2021’e göre %83 artarak 4Ç2022’de 20,6 milyar TL düzeyinde gerçekleşmiştir. (Piyasa beklentisi: 20,5 milyar TL) FAVÖK marjı 4Ç2021’deki %30,6’ya nazaran 7,2 puan gerilemiş ve %23,4 olmuştur. Finansman tarafında da çoğunlukla türev süreçler sebebiyle 6,6 milyar TL net sarfiyat kaydedilmiştir. Tüm bunlara bağlı olarak vergi öncesi kar 8,8 milyar TL olurken, 170mn TL’lik vergi geliri sonrası 8,9 milyar net dönem karı açıklanmıştır.
Son çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2022 yılı net periyot karı 47,4 milyar TL’ye (2,7 milyar USD) yükselmiştir. 2021’de 8,2 milyar TL (788mn USD) net devir karı kaydedilmişti.
İş Bankası (ISCTR, Sınırlı Pozitif): İş Bankası İdare Heyeti pay başına (C grubu) brüt 0,92TL (net 0,83TL) kar hissesi dağıtım teklifini Genel Heyet onayına sunma kararı almıştır. Teklif edilen kar hissesi hak kullanım tarihi 3 Nisan 2023 olup, son kapanış kıymetine nazaran temettü randımanı %7,9 olarak hesaplanmaktadır.
�
TOFAŞ (TOASO, Pozitif): Stellantis Kümesi ile Şirket ortasındaki ticari faaliyetlerin şartlarına ve Stellantis Otomotiv Pazarlama A.Ş.’nin (“Stellantis Otomotiv”) paylarının devralınmasına ilişkin ana ilkelerin belirlenmesine yönelik bir Çerçeve Sözleşme imzalanmıştır. Stellantis N.V.’nin %100 hisse sahibi olduğu Stellantis Otomotiv hisselerinin tamamının, Stellantis Otomotiv’in Türkiye’deki tüm faaliyet ve Stellantis markalarını içerecek biçimde TOFAŞ tarafından devralınması, Şirket ile Stellantis Kümesi ortasındaki ticari bağlantılarda birtakım düzenlemeler yapılması ve Stellantis Kümesi ile Koç Kümesi ortasındaki iştirak ilgilerinin kıymetlendirilmesi emeliyle imzalanan Çerçeve Kontrat uyarınca;
Tofaş tarafından Stellantis Otomotiv için gerçekleştirilecek ayrıntılı inceleme (due diligence) sürecinin Şirket için tatmin edici formda tamamlanmasını takiben, taraflar ortasında bir Hisse Bölüm Mukavelesi imzalanacaktır.
Devir bedeli, SPK’nın ilişkili taraf işlemlerine ilişkin düzenlemeleri kapsamında hazırlanacak bağımsız değerleme raporunda belirlenecek değer ile tutarlı olması koşuluyla, (i) olağan net nakit ve işletme sermayesi düzeltmelerine tabi olarak kapanışta nakden ödenmek üzere 400mn EUR ve (ii) kapanışı takip eden ilk 8 mali yılın her birinde Stellantis Otomotiv faaliyetlerinden elde edilen ve değerlemeye esas beklentileri yansıtan sözleşmedeki referans tutarları aşan nakit akışlarının %77,5’i oranında koşula bağlı performans ödemesi olarak belirlenmiştir. Alımın Tofaş’ın mevcut kaynakları ile finanse edilmesi öngörülmektedir.
Pay devir işleminin tamamlanması, ilgili rekabet otoriteleri ve diğer düzenleyici kurumlardan gereken izinlerin alınması dahil belirli kapanış şartlarına tabidir. Taraflarca aksi kararlaştırılmadıkça, imza tarihinden itibaren 8 ay içerisinde kapanış koşullarının yerine getirilmemesi durumunda Pay Devir Sözleşmesi kendiliğinden sona erecektir.
Stellantis Otomotiv’in devralınması sürecinin kapanış kaidelerine tabi olarak, Tofaş’a, halihazırda Türkiye’de Stellantis Otomotiv tarafından yürütülen, Türkiye ile sonlu olarak Stellantis markalı (Peugeot, Citroen, Opel ve DS Automobiles) araçların ve yedek kesimlerinin ithalat ve satış hakkı verilecektir.
Tipo/Egea modelinin Tofaş tarafından Türkiye’de satışı ve ihracatı için üretiminin 31 Aralık 2025 tarihine kadar uzatılmasına; ayrıca 2025 yılı başından itibaren 5 marka için öngörülen yeni “K0” modelin hafif ticari araç ve “Combi” versiyonlarının Türkiye’de münhasır üretim ve satış hakkının Tofaş’a verilmesine ve gerekli yatırımlara başlanmasına; 2023 yılı Temmuz ayı içerisinde gerçekleşmesi öngörülen yeni model hazırlıklarının başlangıcına kadar Türkiye’de satılmak üzere Doblo modelinin üretimine devam edilmesine ve bu doğrultuda Tipo ve Doblo modellerinin üretimine ait mevcut muahedelerde gerekli tadillerin yapılmasına; Fiorino modelinin üretiminin 31 Aralık 2024 itibariyle sonlandırılmasına ve Stellantis Kümesi ile ortak iş alanlarının geliştirilmesine yönelik çalışmalarda bulunulmasına karar verilmiştir.
Tofaş tarafından üretilecek tüm araçlar için Tofaş ile Stellantis Kümesi ortasındaki ticari asılların ana ögeleri üzerinde mutabık kalınmış olup, hususa ait ayrıntılı kontrat çalışmalarına başlanmıştır.
Mevcut Paydaşlık Kontratının ve mevcut üretim kontrat tadillerinin 3 ay içinde, ithalat ve dağıtım mukavelelerinin ise kapanış tarihine kadar, “K0” modeline ait kontratın ise 5 ay içinde imzalanması hedeflenmektedir.
Sektör haberleri
Bankacılık: Bankacılık bölümünün ocak ayı net periyot karı bir evvelki aya nazaran %7,6 oranında azalarak 39,3 milyar TL’ye gerilemiş ancak yüksek seviyede kalmaya devam etmiştir. Enflasyona endeksli tahvil getirilerinde yüksek baz etkisiyle yaşanan gerileme ve ticari kardaki düşüş karın azalmasında etkili olmuştur. Yıllık bazda ise ocak ayında %96 oranında kar artışı yaşanmıştır. Net karın 8,1 milyar TL’si kamu, 31,2TL’si özel kesim tarafından gerçekleşmiştir. Aylık bazda, yeni yılla birlikte TÜFE endekslilerin hesaplamasında kullanılan enflasyon kestirimlerinin düşmesiyle TÜFE endeksli menkul değerlerden alınan faizin azalması sonrasında net faiz gelirleri çeyreksel bazda %51 oranında düşerek 52,2 milyar TL olmuştur. Artan mevduat maliyetleri ile birlikte kredi – mevduat makasının daralması da bu düşüşte tesirli olmuştur. Alınan kar hisselerindeki (iştirak gelirleri) keskin düşüş de karın gerilemesinde tesirli olurken, net fiyat ve komite gelirlerinde yalnızca %4,1’lik artış olmuş ve bu kalemden 16,2 milyar TL gelir yazılmıştır. Öte yandan, karşılıkların (yılsonu sebebiyle aralık ayında yüksek baz ve serbest karşılıklar) %56,9 azalarak 26,8 milyar TL’ye, operasyonel sarfiyatların hafif de olsa azalarak 32 milyar TL’ye düşmesi karı desteklemiştir. Bununla birlikte ticari kar %49,7 oranında artarak 10,6 milyar TL’ye çıkmıştır. Ocak ayında TL krediler aylık bazda %4,5 oranında büyürken; tüketici kredileri %4,1 artmıştır. Kredi kartlarında %8,9’luk artış gözlenirken, kobi kredilerindeki büyüme %3,5 olarak gerçekleşmiştir. Fonlama tarafında bakıldığında, TL mevduatlarda süratte azalma olsa da büyüme devam etmiş ve ocak ayında %3,5 büyüme gözlenmiştir. Bankacılık bölümünün kredi/mevduat ise %83,6 ile 40 baz puan artış göstermiştir. TÜFE endekslilerin tesiri ve kredi – mevduat makasındaki daralma ile net faiz marjı 219 baz puan düşerek %4,27 olmuştur. Azalan periyot karıyla birlikte kesimin ortalama özsermaye karlılığı ve etkin karlılığı da gerilemiştir. Kelam konusu karlılık oranları %33,4 ve %3,2 olarak gerçekleşmiştir. Öte yandan, Bankacılık bölümü sıkıntılı kredi oranı %1,99 ile 9 baz puan güzelleşirken, sermaye yeterlilik oranı ocak ayında 247 baz puan azalarak %16,99 olmuştur.
Diğer şirket haberleri
Ege Seramik (EGSER): Şirket 4Ç2022’de 39,4mn TL net dönem kârı açıklamıştır. 2021’in tıpkı devrindeki net devir karı 130,5mn TL idi. Satış gelirleri 2022 yılı 4. çeyrekte bir evvelki yılın birebir devrine nazaran %36,6 artarak 524,3mn TL’ye ulaşırken, brüt kar %60,5 azalmış ve 61,5mn TL olmuştur. Şirket’in operasyonel masrafları birebir devirde %74,2 artarak 75,7mn TL’ye yükselmiştir. 29,9mn TL’lik öteki faaliyetlerden net sarfiyat ile birlikte faaliyet ziyanı da 44,2mn TL olarak gerçekleşmiştir. Bu devirde Şirket’in FAVÖK’ü ise -2,8mn TL olmuştur. Finansman tarafında 13,6mn TL net masraf kaydedilmiştir. 101,7mn TL net vergi geliri sonrası Şirketin net periyot kârı 39,4mn TL olmuştur.
4. çeyrek karı sonrasında Şirket’in 2022 yılı net dönem karı 379,4mn TL’yi göstermiştir. 2021 yılındaki net devir karı 262,7mn TL idi.
Gözde Teşebbüs Sermayesi (GOZDE): Şirket’in 4Ç2022’deki net periyot karı bir evvelki yılın birebir periyoduna nazaran %33,2 oranında artarak 6.425,7mn TL’ye yükselmiştir. Şirketin operasyonel giderleri bu dönemde 31,6mn TL olarak gerçekleşmiştir. Şirket, özellikle Şok Marketler, Penta Teknoloji, Makina Takım Endüstrisi, Gözde Tech Ventures ve diğer ortaklıklarının gerçeğe uygun değer hesaplaması kaynaklı 6.547,4mn TL diğer faaliyet geliri yazmıştır. Finansman giderleri ise 90,1mn TL’yi göstermiştir.
4. çeyrek kar sayısıyla birlikte Şirket’in 2022 yılı net dönem karı 7.470,6mn TL olmuştur. 2021’de ise Şirket, 7.454,1mn TL’ye net dönem karı kaydetmişti.
Kiler GYO (KLGYO): Kiler GYO 4Ç2022’de 2.384mn TL net periyot karı açıklamıştır. Şirket bir evvelki yılın birebir periyodunda 291,1mn TL kar açıklamıştı. Yatırım maksatlı gayrimenkul değerlemesinden 1.658mn TL gelir yazılması (4Ç2021: 284,8mn TL) karın yüksek gelmesinde tesirli olmuştur. Öteki yandan, brüt kar 4Ç2022’de 38,5mn TL ile yıllık %186 oranında düşerken, özkaynak yöntemiyle değerlenen yatırımlardan 363,4mn TL gelir kaydedilmiştir.
Son çeyrek karı sonrasında Kiler GYO’nun 2022 karı 3.314mn TL olmuştur. 2021 yılında 547,4mn TL kar yazılmıştı.
�
Dagi Giysi (DAGI): Şirket, Tokat Novada, İzmit Dolphin ve ArenaPark AVM adresinde bulunan mağazalarını kapatmıştır. Kapanan bu mağazalar ile birlikte bayiler ve e-ticaret hariç olmak üzere, yeni mağaza sayısı 91 olmuştur.
İş Teşebbüs Sermayesi (ISGSY): 17.10.2022 ve 20.10.2022 tarihli özel durum açıklamalarımız çerçevesinde Şirket, Tatil Budur’un sermaye artırımına 3,7mn TL ile katılım sağlamıştı. Bu kapsamda 01.03.2023 tarihli Şirket Yönetim Kurulu Kararı ile Şirket tarafından katılım tutarının %51’ine karşılık gelen 1.881.504 adet hissenin daha Nakdi ve Gayrinakdi Genel Kredi Mukavelesi kapsamında Banka lehine rehin edilmesine karar verilmiştir. Böylelikle Banka lehine rehin verilen toplam hisse sayısı 2.044.704 olmuştur.
Kaplamin Ambalaj (KAPLM): 01.03.2023 tarihli Yatırım teşvik evrakı, şirket merkez tesisinde oluklu mukavva kutu üretimi kapsamında alınacak baskı makinesi ve kutu katlama ve yapıştırma makinesi yatırımı için düzenlenmiştir. Kapasitede artış olmayacağı için Şirketin yatırımı modernizasyon tamamlama formunda planlanmıştır. Yerli ve İthal piyasadan alınması planlanan makine ve ekipmanlar ile toplamda 23mn TL yatırım harcaması öngörülmüştür. Yatırım teşvik evrakı Kdv ve Gümrük vergisi muafiyeti ile Vergi indirimi ve Sigorta dayanağı sağlayacaktır.
Park Elektrik Üretim (PRKME): Şirketin işletme ruhsatı sahibi bulunduğu Gaziantep İli, Islahiye İlçesi’nde bulunan, 78173 sicil numaralı boksit alanındaki üretim faaliyetlerine deprem afeti sonrasında orta verildiği kamuya açıklanmıştı. Maden alanındaki çalışma bölgeleri ile Islahiye ortasındaki ulaşımın yine sağlanabilmesine yönelik tamirat çalışmalarının tamamlanması ardından, güç nakil sınırlarındaki tespit edilen hasarlar, yürütülecek madencilik faaliyetlerine mani teşkil etmeyecek halde büyük ölçüde CTC Güç Madencilik Sanayi ve Ticaret A.Ş. tarafından giderilmiştir. Bu çerçevede, alandaki üretim faaliyetlerine öngörülenden erken olacak formda bugün itibariyle tekrar başlanmıştır.
SDT Uzay ve Savunma (SDTTR): Şirket, savunma sistemleri için yurt içi bir müşteri ile daha evvel imzaladığı kontratta 01 Mart 2023 tarihinde yapılan değişiklikle, ek 837,5bin EUR + 7,8mn TL fiyatında yeni sipariş almıştır.
Yayla Besin (YYLGD): Toprak Mahsülleri Ofisi (TMO) tarafından açılan Buğday ihalesine 28.02.2023 tarihinde verilmiş olan teklif kapsamında Şirket uhdesinde kalan 31,3mn USD meblağında buğday Mayıs 2023 sonuna kadar teslim edilecektir.
Faiz piyasaları
Çarşamba günü yüklü ortalama fonlama maliyeti %8,76’dan %8,61 seviyesine geriledi. TCMB dün 48 milyar TL’lik (%8,50’den, 7 gün vadeli) haftalık repo ihalesi açtı. Toplam fonlama fiyatı ise repo ihaleleri kaynaklı 153 milyar TL oldu.�
Yurt içi tahvil piyasasında, dün randıman eğrisinde faizlerde kısa ve orta vadeli tarafta düşüşler gözlenirken, uzun vadeli tarafta yükselişler görüldü. Buna nazaran, kısa ve orta vadeli tarafta 125 baz puana yaklaşan düşüşler gözlenirken, uzun vadeli tarafta 40 baz puana varan yükselişler görüldü.�
�
Günlük özet piyasa verileri
Kaynak Ziraat Yatırım
Hibya Haber Ajansı
02.03.2023 09:50:11