Fed’in aldığı siyaset kararları noktasında birçok farklı görüş bulunuyor. Son periyotta faiz oranlarının düşeceği tarafındaki açıklamalar piyasalara olan yatırımları artırmaya başladı. Fakat Fed’in para arzını azaltması ve bilançosunu küçültmesi piyasada belli telaşlara de sebep olabiliyor. Riskli piyasaların merkez bankalarının ve bilhassa de Fed’in bilançolarına nazaran hareket ettiği göz önüne alındığında, önümüzdeki periyotta ekosistemdeki yatırımcıları neler bekliyor?
Fed siyasetleri ve finansal piyasaların gidişatı
ABD hükümetinin halihazırda üst borç sonuna ulaşması sebebiyle Hazine Genel Hesabı’nın (TGA) vakitle gerilemeye başlayacağı bedellendiriliyor. ABD Hazinesi’nin, Hazine Genel Hesabı’nda yaklaşık 500 milyar doları bulunuyor. Bu kademede, Hazine vadesi dolan borçlar yenilenebiliyor lakin yeni borç ihraç edilemiyor. Hasebiyle, Hazine’nin yeni harcamalar yapmaya karar verdiği bir senaryoda bu harcamaları cebinden ödemesi gerekiyor. Bu durum, Hazine’nin, Hazine Genel Hesabı’nın olası 500 milyar dolarını ABD iktisadına harcayacağı, sisteme akışkanlık kazandıracağı ve riskli varlık fiyatlarını yükselteceği manası taşıyor.
Öte yandan, Hazine Genel Hesabı’ndaki kesintilerin süreksiz olduğu ve yaz aylarına gelindiğinde Hazine’nin buradaki tüm parayı harcayacağı düşünülebilir. ABD Kongresi üst borç tavanını yükseltmek ismine oy kullanırken, Hazine piyasaya borç vermeye devam edebilir. Bu noktada, Fed Niceliksel Sıkılaştırma siyasetlerini takip ederek bilançosunu daraltma istikametinde hareket edebilir. Böylesi bir durumda, Fed para musluklarını kapalı tutarak, faiz artırımları yoluyla yaşanabilecek olası duraklamaların getireceği piyasa artışını da dengeleyebilir.
Bitcoin nereye ilerliyor? �
En düşük düzeyleri gördükten sonra yüzde 50 oranında yükselen Bitcoin almak tehlikeli görülebilir. Nakdî gevşeme beklentileri tarafından yönlendirilen son Bitcoin yükseliş trendini kaçıran birçok yatırımcı bulunuyor. Fakat bu durum, yatırımcıların bir sonraki kısma katılmaması gerektiği manasını taşımıyor.
Fed Lideri Jerome Powell, son toplantının akabinde enflasyonist baskıların hafiflediğini söz etti. Kimi uzmanlar, önümüzdeki periyotta buradaki datalar ışığında Fed faiz artırımlarının suratını yavaşlatma ve hatta durdurma ihtimalini kıymetlendiriyor. Bu durum 2022’ye oranla riskli varlıklara yönelik olan piyasa hassaslığı ismine değerli bir gelişme olarak yorumlanabilir. Sonuç olarak, yatırımcıların para piyasası fonlarından paralarını çekerek, daha riskli görülen piyasalara yönelmesi beklenebilir.
