Dün Ne Oldu
Bankacılık sistemine ait devam eden telaşlar ve tekrar gündeme gelen resesyon dehşetiyle global hisse piyasalarında karışık bir seyir izlendi. Avrupa tarafında bankalara yönelik risklerin hudutlu da olsa azalmış olması risk iştahını destekledi. BİST100 Endeksi %0,68 paha kaybederek 4.997,80 puandan günü tamamladı. Bankacılık Endeksi %0,22 ve Sınai Endeks %0,88 kıymet kaybetti. Türkiye 2 yıllık tahvil faizi bir evvelki güne nazaran 68 baz puan azalarak %14,29 ve 10 yıllık tahvil faizi 10 baz puan azalarak %12,06 düzeyinden günü tamamladı. Dolar/TL 18,97-19,25 aralığında hareket ederken, 20,50 hududunun üzerinde güne başlayan Euro/TL ise gün içinde 20,73 düzeyine yükseldi. Türkiye’nin dolar bazlı 5 yıl vadeli CDS oranı 528,4 düzeyinden süreç gördü.
TCMB, Mart ayına ait gerçek kesim itimat endeksi ve kapasite kullanım oranını yayımladı. Şubat ayında endeks 102,4 pahasını alan endeks, Mart’ta 105,2 düzeyine yükseldi. Mart ayında kapasite kullanım oranı ise %75,2 düzeyinden %73,5 düzeyine geriledi. İmalat sanayi genelinde mevsimsel tesirlerden arındırılmış kapasite kullanım oranı ise bir evvelki aya nazaran 1,5 puan azalarak %74,2 düzeyinde gerçekleşti.
İflas eden Silikon Vadesi Bankasının (SVB) kredi ve mevduatlarının First Citizens Bankası tarafından devralınması, bankacılık sistemine ait telaşları azaltırken, ABD Borsaları günü karışık seyirle tamamladı. Kapanışta ABD’de Dow Jones Endeksi %0,60 artışla 32.432 puana ve S&P500 Endeksi %0,16 artışla 3.978 puana yükselirken, Nasdaq Endeksi %0,47 azalışla 11.769 puana geriledi. Avrupa borsaları üst istikametli bir seyir ile günü kapattı.
Dünya Bankası tarafından yayımlanan bir raporda siyaset yapıcıların, işgücü arzını, üretkenliği ve yatırımı artırmak için teşebbüslerde bulunmaması durumunda, ortalama potansiyel global ekonomik büyümenin 2030’a kadar yılda %2,2 ile otuz yılın en düşük seviyesine düşeceği ve bu durumun dünya ekonomisi için “kayıp bir on yıl”ı başlatacağı belirtildi.
Şubat’ta 91,1 puan olan Almanya’da sanayi ve ticarete ilişkin Ifo İş Ortamı Güven Endeksi, yüksek enflasyonun ekonomik beklentileri olumsuz etkilemesine ve son dönemde bankacılık sektöründe yaşanan çalkantıya karşın bu ay 93,3 puana çıkarak artışını beşinci aya taşıdı.
S&P Global Ratings Euro bölgesinde 2024 için büyüme tahminini %1,4’ten %1’e düşürdü. Euro Bölgesi ekonomisi 2023’e sağlam bir başlangıç yapmış olmasına karşın, iktisatta sakinlik ana senaryolardan biri olmaya devam ediyor. Euro Bölgesi iktisadının yakın vadeli görünümü karmaşık ve kısıtlayıcı para siyaseti iç talebe yansırken, faizlerin 2024’te gerçek olarak müspete dönmesi bekleniyor. Bu periyotta, üretim ve iş gücü piyasasının da ivme kaybetme ihtimali bulunuyor.
Bugün Ne Bekliyoruz
Yeni güne başlarken Asya Borsalarında karışık istikametli bir seyir izleniyor. Dow Jones vadeli endeksi %0,72 artıda. Dolar/TL 19,09, Euro/TL 20,64 düzeylerinden süreç görüyor. Dolar endeksi 102,64 düzeyinde bulunurken, Euro/Dolar paritesi 1,081 hududunda. Brent tipi petrol 77,90 dolardan, altının onsu 1.961,24 dolardan ve gramı ise 1.204 liradan alıcı buluyor.
Bugün yurt içinde kıymetli bir data akışı bulunmazken, yurt dışında ABD’de öncü mal ticaret istikrarı ve S&P Case Shiller ulusal konut fiyatları takip edilecek.
Uzun Vadede Ne Bekliyoruz
5,24x olan BİST100 cari F/K çarpanı 7,6x olan 5 yıllık ortalamasına göre %31,5 iskontolu. Türkiye özelinde 2018 ve 2019 yılında artan piyasa volatilitesinin azalmasıyla Borsa İstanbul son periyotta değerli bir ralli yaparak rekor tazelemesine karşın koronavirüs ve petrol fiyatlarındaki hareketler nedeniyle milletlerarası endekslere paralel halde 2017 yılından beri en düşük düzeylerini de gördü. Mevcut çarpandaki ıskontoya karşın önümüzdeki periyot için belirsizliklerin artıyor olması BİST için aşağı taraflı riskleri artırabilir.
Şubat ayında %3,15 artan TÜFE’nin Mart 2023 tarihli TCMB piyasa iştirakçileri anketine nazaran; Mart ayında %2,88, Nisan %2,89, 2023 yılı sonunda %37,72 ve 12 ay sonrasında %31,63 artması beklenmektedir. Tekrar tıpkı ankette Dolar/TL’nin 2023 sonunda 22,90, 12 ay sonrasında ise 23,52 olması öngörülmektedir. Cari dengenin 2023 sonunda 36 milyar dolar, 2024 yılında ise 25,9 milyar dolar açık vermesi beklenmektedir. GSYH büyümesinin 2023 ve 2024’te sırasıyla %3,5 ve %4,4 olacağı öngörülmektedir. TCMB haftalık repo faizinin cari ay sonunda %8,50, 3 ay sonrasında %8,50 ve 12 ay sonrasında ise %12,83 olması beklenmektedir.
Teknik Takip Listesi
28 Mart-4 Nisan 2023 dönemi için teknik takip listemizde PETKM, TOASO, EREGL, SISE ve BRISA yer almaktadır.
Kaynak BMD Araştırma
Hibya Haber Ajansı